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December 27, 2008 Petróleo, Popularidad y Economía.Patria, socialismo, devaluación y muerte Así sub-titula Alexander Guerrero E. su columna político-económica sobre los efectos de la baja del precio petrolero sobre la economía venezolana. Su opinión se resume en: La única regla visible es que la recomposición de los ingresos fiscales petroleros dado un precio tres veces menor que el marcado en el presupuesto es que la devaluación del bolívar se hará a los niveles de compensar en bolívares el menor volumen de dólares recibidos fiscalmente en impuestos, regalías y dividendos pagados por PDVSA.Yo generalmente evito publicar opiniones económicas ya que ni los mismos economistas están en capacidad de predecir el futuro. Actualmente hay dos corrientes de pronosticadores, los que ven inflación en el clima económico mundial y los que temen, por el contrario, la deflación que fué el problema real de la Gran Depresión de la década de los 1930. Los pronosticadores de inflación se basan en el tsunami de dinero que están imprimieniendo e inyectando los banco centrales y los ministerios del tesoro de muchos paises en sus respectivas economias. Los de opinión contraria piensan que todo el nuevo dinero inyectando en las economias mundiales no tiene mas efecto que contrarestar la destrucción de la liquidez resultante del despalancamiento de las institucionees financieras. Inicialmente estuve en el campo de los inflacionarios pero últimamante ya no estoy tan seguro ya que el dinero inyectado, en vez de reactivar las economias, parece que se lo tragó un hueco negro antieconómico. El análisis de la economía venezolana es bastante mas sencillo. Somos un país monoproductor de petróleo. Cuando los precios del petróleo son alto, si no se represa el ingreso, el exceso de divisas produce inflación en moneda local pero no necesariamente en términos del dolar. A pesar del derroche internacional de Chávez, que ha sido una forma de no permitr que el exceso de dolares entre a la economía national, hemos visto una tasa de inflación galopante en bolívares pero no tanto en dolares durante su régimen. La diferencia lo absorbe la tasa cambiaria, si no la oficial, la paralela. No me baso en cifras oficiales sino en mi propio presupuesto. Mis ingresos desde el viernes negro de Luís Herrera Campins, o sea, desde hace unos 20 años, se basan en dolares. Durante los primeros nueve años de régimen de Chávez, la tasa cambiaria paralela me protegió de la inflación local en bolívares. No así en este año 2008 ya que el gobierno se dedicó a manipular las tasas de cambio en un esfuerzo (inútil a la larga) para bajar dicha tasa paralela. Mi inflación personal en el 2008 -- lo mido con el carrito del supermercado, lo que me cuesta mi compra bimensual en dolares al cambio paralelo -- fué del order del 300%, el dolar paralelo bajó a la mitad y los precios locales se duplicaron. Pues bién, si el precio del petróleo baja, un monoproductor como Venezuela debería tener deflación y no inflación como propone Guerrero. Además de maniroto con nuestro dinero hacia el exterior, Chávez también lo fué hacia el interior aunque esto se comente poco. Si se incluye esta fuente de liquidez, es fácil explicar la inflación venezolana del régimen de Chávez. Hay trés fuentes de divisas "baratas." El régimen permite a todos los venezolanos comprar divisas al cambio oficial para viajar al exterior, para hacer gastos en el exterior y para hacer compras por Internet. El gobierno, en su ignoracia, pensó que estas sumas se iban a usar para los fines destinados y no pensó jamás (los gobiernos por lo visto no piensan mucho) que en vez se crearía una industria ilegal de cambio de moneda (ilícito cambiario). Supongamos que una persona decida comprar $400 de mercancias por Internet. Para ello tiene que comprar los $400 por BsF 860 al cambio oficial de 2.15. Un mercader de dinero puede comprar bolívares a $5,00 a la tasa paralela, adquirir la mercancía en plaza y tener una utilidad neta del orden de $200, libres de polvo y paja. Por lo visto los gobernantes siempre son los últimos en enterarse: Los venezolanos que tengan como destino viajar a Aruba, Curazao y Panamá recibirán aprobación para la adquisición de dólares sólo si su estadía se prolongara por más de siete días continuos. Así lo anunció ayer la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi) en comunicación con el diario PANORAMA. Esta cornucopia se está agotando: El ministro de Economía y Finanzas, Alí Rodríguez Araque (el ex-guerrillero "Comandante Fausto"), declaró a los medios que se está discutiendo la posibilidad de reducir el cupo de dólares para viajeros. Lo más interesante del caso lo expresa el título del aludido artículo: Más arbitrariedades en CADIVI: menos dólares para viajar a Aruba y Curazao. Lo comento mas abajo. Pero regresando al tema de la inflación, todo el dinero dispensado por CADIVI manejado como ilícito cambiario es un subsidio no ganado, es una dádiva del gobierno, una forma mas de comprar lealdadaes. Desde el punto de vista económico, es un factor inflacionario ya que son mas divisas sin un aumento correspondiente de produción local. Durante mucho tiempo estuve perplejo de como era posible que el país estuviera en crisis económica y al mismo tiempo tuvieramos una tasa de inflación tan alta como lo hemos tenido. Los dólares de CADIVIO son una buena parte de la explicación. ¿Que podemos esperar de los anuncios del ministro de Economía y Finanzas, el Comandante Fausto? Al represarese el diluvio de dolares, debería bajar la tasa inflacionaria. Al mismo tiempo, los venezolanos nos hemos convencido que comprar dolares a tasa preferencial es un derecho adquirido. No es culpa nuestra que el mercado de petróleo esté flojo. ¡Que Chávez no deroche mas real afuera y que nos de lo nuestro! Francamente, yo celebro cada día que baja el precio del petróleo ya que mientras mas baja el precio, mas baja la popularidad del otro golpista, el Comandante Chávez. Pienso que su nuevo referéndum se le va a poner realmente cuesta arriba. Denny Schlesinger Alexander Guerrero E. // Qué hará el Gobierno con el bolívar: Patria, socialismo, devaluación y muerte Para todo el país que vive en el día y en la sombra de la inflación y las variaciones en los precios de los bonos públicos venezolano que se canjean para generar un arbitraje cambiario, un fenómeno común que la literatura económica conoce como "precio de sombra" de la divisa, de sombra porque actúa como depredador "en la sombra". Ese mecanismo cambiario amparado por la ley que rige el mercado cambiario es utilizado por el Gobierno como palanca para descapitalizar las actividades económicas productivas privadas a favor de las puramente rentistas estimuladas por el capitalismo mercantil de PATRIA, SOCIALISMO Y MUERTE. Ese particular mercado cambiario unido a la fijación de precios, define depredadoramente las expectativas de la gente y sus empresas en términos de costos y precios entre esas dos extremas definiciones cambiarias, la de CADIVI, el dólar oficial y la del precio de sombra del "permuta" que genera el canje de bonos en bolívares por bonos en dólares. La economía privada dispone de dos maneras de hacerse con divisas; vía CADIVI, de administración discrecional, con reglas que el Gobierno viola a cada instante; y/o paga un precio de sombra por la divisa en el mercado depredado por el régimen cambiario. El impacto de la caída en el precio del petróleo cae directo sobre la balanza de pagos y el sistema de pagos y la liquidez monetaria, sobre el servicio de la deuda pública, la deuda contingente por los activos que el Gobierno confiscó y/o estatifico, bancos, cementeras, petroleras, SIDOR, etc., pagos que el Gobierno tiene que ejecutar en el corto plazo y para lo cual requiere de una cantidad superior a los 20 mil millones de dólares y que desde luego no posee. Pero también, la propia existencia de la productora de las divisas, PDVSA, empresa venida a menos, dado el saqueo rentista que se ejecuta desde el Gobierno, llevándola a reducir su capacidad productiva, pese a una enorme deuda que monta a 20 mil millones de dólares adicionales. Quizás no habría razón para muchas preocupaciones en la gente que ve a diario que el precio del petróleo en su vertiginosa caída deja expuesta las finanzas y las obligaciones fiscales del Estado, particularmente en un período donde la revolución ha hecho crecer el Estado a niveles donde la exposición fiscal, sea insostenible a 45 $/barril, precio que cae raudo hacia las fronteras de los 20 $/barril, dada la profunda recesión global que hoy deprime la demanda por energía petrolera. En esas astringentes circunstancias financieras y monetarias, la economía entra de lleno en ese escenario de contracción del crédito después que el Gobierno ha drenado y depredado el mayor volumen de renta fiscal petrolera que gobierno alguno hay tenido en 100 años, unos 750 mil millones de dólares sin haber generado ahorros que pudieran palear en algún modo el impacto por la caída en los precios petrolero y la renta fiscal. En esas circunstancias, la gente, los que tienen y los que no tienen, porque las variaciones en el mercado cambiario afectan por igual a pobres y ricos, nos preguntan, ¿qué va a pasar con el dólar?, uno expone con el dólar casi nunca pasa nada, que los problemas son con el bolívar que dejará de ser fuerte y se debilitará por las vicisitudes financieras y económicas por un Gobierno depredador, gastivo y derrochador, corrupto e ineficiente, para poder pagar la factura del enorme gasto fiscal que marca la actitud displicentemente derrochadora y manirrota de un Gobierno que dilapidó más de 750 mil millones de dólares sin que ello se pueda representar en más y mejor salud, mejores hospitales, mejores escuelas, mejores sueldos para maestros y enfermeras, viviendas, vialidad, servicios públicos y mejor calidad de vida, nada de eso. Por ello, y por la sencilla razón que el Gobierno es el dueño de los dólares, al reducirse el flujo de éstos por caída de los precios del petróleo, no le queda otra que multiplicar los dólares del petróleo por una tasa mayor para así obtener los bolívares que ahora no recibe por caída en los precios del petróleo. Y como no hay reglas de mercado, es casi imposible resolver ese conundrum de cuántos bolívares se necesitan mañana para adquirir un dólar. La única regla visible es que la recomposición de los ingresos fiscales petroleros dado un precio tres veces menor que el marcado en el presupuesto es que la devaluación del bolívar se hará a los niveles de compensar en bolívares el menor volumen de dólares recibidos fiscalmente en impuestos, regalías y dividendos pagados por PDVSA. Así tendríamos un paquete recesivo de mayores y nuevos impuestos, tasas, devaluación, más deuda, es decir, más inflación, una hiperinflación de dos dígitos altos, la cual "compensará" como impuesto inflacionario la estrechez fiscal causada por la caída en los precios del petróleo. Las apuestas están en la calle, peor es evidente que siendo el ingreso fiscal petrolero la mitad de los ingresos fiscales, sólo una maxidevaluación de un 80% como la ejecutó el Gobierno en el 2001 "compensaría" el ingreso fiscal, actuando depredadoramente y confiscando el ingreso de la gente, algo muy normal en un entorno de PATRIA, SOCIALISMO, MUERTE Y DEVALUACION. Noticia completa: Qué hará el Gobierno con el bolívar: Patria, socialismo, devaluación y muerte |
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